Nordea Invest USA: Hamburgers er en god investering

USA er kendt for en stor appetit blandt forbrugerne, men det amerikanske aktiemarked er mere end indenlandsk forbrug. Mange selskaber nyder også godt af den stigende afsætning i Asien, hvor væksten er højere. Et af de selskaber er McDonald’s - mest kendt for sin Big Mac, der blev lanceret helt tilbage i 1968.

Mens de europæiske aktier havde et udfordrende 2011, klarede de amerikanske aktier sig noget bedre. Den positive udvikling smittede også af på Nordea Invest USA, som i 2011 gav et positivt afkast på 5,0 pct.

Porteføljeforvalter Lars Hemmingsen forklarer, at afdelingen gennem en længere periode har haft et fokus på selskaber med en attraktiv værdiansættelse og en stabil generering af ”cash flow” – ofte selskaber inden for stabilt forbrug.

Da magasinet Penge og Privatøkonomi for nylig interviewede Lars Hemmingsen, fremhævede han blandt andet fastfoodkæden McDonald’s.

”Selskabet har et fantastisk stærkt brand og en utrolig solid forretningsmodel. Op mod 90 pct. af selskabets indtjening kommer fra franchiseindtægter, hvilket er en stabil indtjenings kilde. McDonald’s opererer globalt og er et af de stærkeste ”consumer brands” i verden”, siger Lars Hemmingsen.

Han fremhæver, at McDonald’s har mulighed for at skabe en merindtjening i form af en udnyttelse af deres stærke brand. Som eksempel nævner han, at McDonald’s er begyndt at udbyde et koncept så som McCafe, som skal levere et billigere alternativ til kaffekæder som Starbucks o.l. Samtidig opererer selskabet med stor succes på en lang række af de nye vækstmarkeder i Asien, Østeuropa og Latinamerika.

”Indtjeningen fra Asien og øvrige Emerging Markets udgør ca. en femtedel af selskabets indtjening, og er fortsat en stor vækstdynamo. McDonald’s forventer selv at åbne 750 restauranter i regionen i 2012, hvilket svarer til halvdelen af alle nye restauranter i 2012. Vi forventer at selskabet vil kunne fortsætte den gode udvikling og fortsat kunne udnytte deres stærke brand i denne del af verden.”

Hjemme ikke nødvendigvis bedst
I en globaliseret verden er det ofte ikke længere nok at stå stærkt på hjemmemarkedet, og mange af de selskaber, Lars Hemmingsen investerer i, henter en stor del af deres omsætning i vækstøkonomierne i Emerging Markets, hvor økonomierne og privatforbruget er i vækst.

”Det er et kæmpe potentiale for vestlige selskaber og vil være en solid bidragsyder til indtjeningsvæksten specielt i et scenarie med lavere vækst i mange vestlige lande. Vi har forsøgt at vælge nogle selskaber med en stærk evne til at generere et stabilt ”cash flow” og som har en solid positionering i Emerging Markets. Det er typisk selskaber med et stærkt brand, som de kan udnytte i deres penetrering af markederne,” lyder det fra Lars Hemmingsen.

Læs mere om Nordea Invest USA